出品 | 创业最前哨
作家 | 星空
裁剪 | 蛋总
好意思编 | 倩倩
审核 | 颂文
本年以来，国内医药行业掀翻了“上市潮”。近期，又有一家立异药公司试图敲开港交所大门。
11月24日，翰念念艾泰生物医药科技（武汉）股份有限公司（以下简称“翰念念艾泰”）向港交所递交了上市招股书，拟于港交所主板上市，独家保荐东谈主为工银海外。
府上透露，翰念念艾泰是一家领有结构生物学、滚动医学以及临床开采方面自主专科期间及劝诫的立异生物科技公司。
不外行为一家立异药公司，翰念念艾泰面对着抓续耗损、公司主营业务收入不普遍，研发资本豪迈、惩处层老年化严重等诸多问题。
张开剩余89%这些问题或将为其IPO进度蒙上一层暗影。
1、现在暂无主业营收，2年半耗损超1.5亿公开信息透露，翰念念艾泰奋发于于开采新一代免疫疗法，最终匡助寰宇各地的患者。
从2016年起，翰念念艾泰启动打造立异管线，包括3项针对肿瘤学的临床阶段候选药物，中枢产物有HX009以及主要产物HX301、HX044；7项临床前阶段候选药物，包含针对本人免疫和肿瘤商场的抗体偶联药物、BsAb及mAb。
此外，该公司还开采了HX008，这是一种经说明具有较长半衰期靶向PD-1的单克隆抗体，不错扼制PD-1信号从而收复免疫细胞杀伤癌细胞的智商。
干系词，该产物在2020年之前就仍是被翰念念艾泰转让给一家专注于肿瘤疗法的生物制药公司，况兼仍是买卖化。
翰念念艾泰坦言，临床开采是一个漫长且豪迈的进程，筹算和实施的难度大，临床遵循有很高的概略情味，可能无法依据早期连系及熟习遵循来预测异日的熟习遵循。
那么，公司为何将已开采告捷的HX008转让给其他公司？
此外，基于立异药研发的浩大风险，翰念念艾泰在招股书中明确暗示：“概不保证最终能告捷开采及上市产物或任何管线产物。”
由于翰念念艾泰的中枢产物和主要产物齐在研发和临床阶段，因此2022年、2023年以及2024年上半年（以下简称“论说期内”），该公司并未产生任何收入。
招股书透露，翰念念艾泰在论说期内的其他收入及收益辨认为6635.7万元、666.4万元、2005.2万元。即使存在其他收入，该公司的事迹也存在较大的波动。
翰念念艾泰自建筑以来，一直处于耗损状态。论说期内，该公司的年内/期内全面耗损辨认为2511.7万元、8462.3万元、4313.1万元。2年半内，该公司的累计耗损约为1.53亿元。
翰念念艾泰在招股书中暗示，展望在异日可预见的时代内，公司将链接录得净耗损，且跟着他们开展产物研发等行为，研发开支将欺压增多，净耗损可能会有所增多。
论说期内，翰念念艾泰的金钱总值辨认为5.56亿元、5.86亿元和5.62亿元；流动金钱净值辨认为2.46亿元、2.36亿元和1.94亿元。
欠债总额辨认为1.36亿元、2.67亿元及2.79亿元；净金钱辨认为4.2亿元、3.2亿元及2.83亿元；年末现款及现款等价物辨认为2978.9万元、1.62亿元及1.5亿元。
（图 / 摄图网，基于VRF契约）
翰念念艾泰暗示，放置2024年9月30日，该公司的现款及现款等价物及原到期日向上三个月的依期入款共计为1.534亿元。
假定异日公司平均现款销耗率为2023年水平的4.4倍，他们揣摸放置2024年6月30日的现款及现款等价物将能缓助公司约23个月的财务可行性。
2、研发资本豪迈，靠投资和卖股权缓助运营事实上，翰念念艾泰之是以会出现抓续耗损，一方面是该公司莫得主营业务收入，另外一方面是该公司的存在多量的研发资本和行政开支。
招股书透露，翰念念艾泰在论说期内的研发资分内别为5868.4万元、4666.3万元及4203.4万元，其中2024年上半年的研发资本总额同比增长了约139.8%。
同时，行政开支辨认为1685万元、1722万元及1210.8万元，其中2024年上半年的行政开支同比增长了约151%。
翰念念艾泰的研发资本包括东谈主工用度、临床开支、期间处事开支、检测开支、材料销耗开支、折旧及摊销开支、究诘处事开支以至极他。
论说期内，其研发资本主要用于中枢产物的临床熟习、HX044及HX111的临床前连系，以及礼聘第三方制造商为HX301坐褥临床检测试剂。
此外，该公司的行政开支包括办公开支、商务理睬开支、折旧开支、差旅开支、摊销开支以至极他开支。论说期内，其行政开支大幅增多，大致与他们的业务及融资业务一致。
招股书透露，翰念念艾泰的职工总额只消52东谈主，其中50东谈主在中国，2东谈主在好意思国。其中，研发团队由20东谈主组成，中枢研发东谈主员及惩处团队平均领有约20年的生物制药行业责任劝诫。
（图 / 摄图网，辉煌策略基于VRF契约）
翰念念艾泰称他们公司异日的流动性需求将通过投资及转让其泰州翰中的股权所得款来知足。
据了解，泰州翰中是翰念念艾泰所开采产物HX008的研发平台，建筑于2016年11月25日。
2017年，翰念念艾泰曾将泰州翰中60%的股权转让给了宁波德厚义民信息科技有限公司，尔后泰州翰等辨认由宁波厚德义民抓股60%，翰念念艾泰抓股40%。
2019年9月，翰念念艾泰又与宁波厚德义民旗下的附庸公司乐普订立股权转让契约，他们将所抓有的泰州翰中40%的股权转让给乐普，换来3.5亿元的分期付款，以及HX008买卖化后，每年HX008销售收入净额的4.375%行为年费给到翰念念艾泰。
放置现在，翰念念艾泰仍是收取了3.15亿元的一次性现款款项以及放置2022年以及2023年12月31日止年度的年费约700万元和440万元。
莫得主营业务收入的翰念念艾泰，现在主要等于依靠出售泰州翰中的股权换来的资金以至极他投资方的投资款缓助现时的运营。
3、多家上市公司抓股，董事会中5名60岁老东谈主招股书透露，翰念念艾泰有多家上市公司平直或波折抓股。
其中，贝达药业抓股5.45%，杭州泰格医药通过子公司杭州泰鲲抓股2.17%，金斯瑞生物科技通过其成员公司海南扬子和扬子香港共计抓股1.53%。
贝达药业是翰念念艾泰的A轮投资方，这家公司2016年11月在深交所创业板上市。
杭州泰格医药是B轮投资方，这家公司在2012年8月份于深交所创业版上市，2020年8月又在港交所主板上市。
金斯瑞生物科技是B+轮投资方，该公司于2015年12月在港交所主板上市。
翰念念艾泰的独创东谈主、董事长张发明，通过蔡张生物科技和翰念念生物医药（香港）共计抓有翰念念艾泰约62%的股份。
值得一提的是，翰念念艾泰的董事会有9名成员，其中5名成员年岁在60岁及以上。9东谈主的平均年岁在55.5岁。
3名实施董事中，董事长张发明60岁，公司CEO、首席科学官兼总司理李其翔64岁，首席运营官兼副总司理刘敏61岁。
此外，首席医学官兼副总司理张磊本年61岁，首席财务官、董秘张辉本年56岁。
招股书透露，现年60岁的张发明1984年毕业于武汉大学，取得物理化学学士学位，1987年又取得了高分子化学硕士学位。
1990年，张发明在中国科学院生物物理连系所取得了生弃世学博士学位。
1992年到1994年，张发明曾担任好意思国德克萨斯大学西南医学中心连系员，1994年至2005年，他在礼来制药担任卵白质优化组的高等科学家，后普及为专家统计及信息科学部司理。
2005年至2007年，张发明在印第安纳大学担任副说明，讲求教讲课程以及进行癌症及糖尿病鸿沟的连系。
2007年至2009年，张发明行为集中独创东谈主创办了中好意思冠科生物期间（北京）有限公司。
2009年12月，他又创办了中好意思华世通生物医药科技。2011年到2014年，张发明还在武汉大学药学院担任兼职说明。
2017年，张发明通过蔡张生物科技收购了翰念念艾泰，开启了新一轮创业。
翰念念艾泰CEO李其翔也在好意思国领有大要20年的医学研发劝诫，首席医学官张磊在新药研发方面有向上23年的劝诫。
不错说，翰念念艾泰的中枢惩处团队是由一群“老年东谈主”组成的。
（图 / 摄图网，基于VRF契约）
一方面，张发明、李其翔、张磊等东谈主的丰富劝诫和深厚专科智商，是该公司的中枢竞争力之一。
另外一方面，乐龄团队给公司带来的风险也不能忽略，面对永远高强度的医药研发责任，这些东谈主的健康情景和元气心灵分派方面，尤其需要详确。
粗略惩处层也要合适引入更年青的研发东谈主才，确看惩处层的想法性和继续性。
据「界面新闻·创业最前哨」不雅察，现在医药行业里冲刺港交所IPO的企业不在少数：除了翰念念艾泰除外，还有轩竹生物、华芢生物、维立志博、上海细胞融合集团、银诺医药、拨康视云等。
异日，翰念念艾泰能否在一众冲刺公司中脱颖而出，告捷登陆港交所，「界面新闻·创业最前哨」也会抓续存眷。
*注：文中题图来自摄图网外盘期货，基于VRF契约。
发布于：北京市